Carl Walther had wapentechniek gestudeerd, trouwde met de dochter van een revolverfabrikant en dreef vanaf 1886 een winkel met sport- en dienstwapens. Carls oudste zoon en constructeur Fritz Walter ontwierp in 1929 de legendarische waltherovka PP. De Polizei-Pistole had als populairste kaliber 7,65 mm en is tot op vandaag een synoniem voor perfectie.
Daarna ontstond een kleiner model voor verborgen dragen in burger. De waltherovka PPK, Polizei-Pistole Kriminalmodell, werd gebruikt door James Bond zelf. Het bedrijf rustte ook de Duitse schutters uit voor de Olympische Spelen in Los Angeles, 1932. Zo ontstond het model Walther Olympia, waarvan de opvolgers tot de absolute top behoren.
Het merk produceert vandaag moderne sport- en dienstpistolen. Het maakt deel uit van de groep Umarex, die vervolgens hun airsoft- en gasvarianten aanbiedt. De laatste nieuwigheid waarmee Walther op de proppen kwam, zijn LGV-wapens met een eigen systeem voor terugslagdemping. Dat bestaat niet alleen uit een gewone rubberen kolfplaat, maar ook uit veren, zuigers en dempers die in het luchtgeweer geïntegreerd zijn.